香港回歸中國20年到底是中國影響香港深？還是香港影響中國深？從金融市場觀察。應該是前者。

香港股市以往以監管嚴謹聞名遐邇，吸引全球投資人尤其是西方投資人。但是以往只會在發生在中國創業板市場的暴跌事件，正在香港股市異地上演。香港股市如何在持續保持監管嚴謹的金字招牌，將是未來極大挑戰。

近日低價、成交量極低的殭屍股暴跌事件還沒結束，主角之一的中國集成股價3日下挫23%，累計5個交易日來股價已暴跌96.4%。

殭屍股暴跌事件讓香港股市看起來跟賭場一樣，投機炒作盛行風氣恐損及香港股市吸引外資的魅力。

殭屍股還沒跌完 調查行動剛開始

殭屍股暴跌事件尚未落幕，隆城金融上周遭停止交易後，中國集成3日下跌超過20%，雋泰控股下挫16%，康健國際醫療、中國置業也跌超過10%，持有君陽證券的君陽金融下挫5%。

這些低價股同屬於被David Webb點名「50檔不能持有的港股（The Enigma Network: 50 stocks not to own）」，在香港證監會底下有相同的定義即是「低成交量、在外流通股數少、特定股東集中持股、掛牌企業與券商錯綜複雜的關係」。

不過這些特點似乎都是小型科技業與新經濟企業的特點，多數都是中資企業，也是未來港交欲拓展的客群，希望更多這類業者來到香港掛牌交易。看出香港證監會與港交所間的矛盾了嗎？

香港財經媒體《信報》報導指出，香港證監會6月27日後已經連續2個交易日突擊檢查持有暴跌殭屍股的券商君陽證券。殭屍股整頓行動應該只是剛開始，之後港交所與香港證監會會如何配合整頓，備受矚目。

Three ex-billionaires see their fortunes wiped out in the Hong Kong stock rout https://t.co/g7aQBfmkwH pic.twitter.com/Pd3TYyLVQV

— Bloomberg (@business) 2017年7月1日

港交所提議設立GEM 殭屍股如何下市沒說明

港交所為防範殭屍股與借殼上市的壞現象擴大，但又不想違反積極吸引中資企業掛牌、賺錢的大原則，已提議全面改革創業板，將之重新定位為一個獨立板塊，取消簡化轉上市的申請程序，並重新命名為「GEM（Growth Enterprise Market ）」，沒有中文名字。

香港《南華早報》指出，港交所改變創業板的名稱以及修改相關法規很難解決基本問題。港交所並未解釋如何加強法規讓應該下市的殭屍股企業下市。實際點的做法應該是提高GEM掛牌交易費用。目前香港創業板與主板上市費用差異不大，大約落在2200~3000萬港元間。

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