中國經濟回升超出預期　國統局：實現5%經濟增長仍非易事

陳玟穎 2025年03月17日 15:42:00

中國今年前2個月的消費主要經濟數據雖超出預期，但要實現5%經濟增長預期目標，仍非易事。（資料照片／美聯社）

在美國對中國產品加徵20%關稅之際，中國今年前2個月的消費主要經濟數據，超出預期。中國國家統計局17日表示，在綜合考量國內外形勢等因素後，今年定下5%左右的經濟增長預期目標，但要實現絕非易事，仍需要付出艱苦的努力。為此，中國於16日推出提振消費的30項行動方案，藉此加強民眾消費意願。

中國國家統計局17日公布數據，1月到2月的零售銷售額比去年同期增長4%，符合預期，雖然比去年12月的3.7%增幅有所提高，但較去年同期增速回落1.5個百分點。另外，工業增加值按年增加5.9%，好過市場預期的5.3%。固定資產投資增長回升至4.1%，高於預期的3.6%。在美國總統川普發動新一輪貿易戰後，這些數據是中國至今為止最全面的經濟概況。

中國國家統計局表示，在外部不利影響的狀況下，今年以來的經濟運行情況，顯示中國一系列的宏觀政策發揮明顯效果，讓全年經濟成長目標有了好的開端。但同時也警告說，「外部環境更趨複雜嚴峻，不穩定、不確定因素較多，國內需求偏弱，部分企業生產經營仍面臨不少困難。」

美國銀行大中華區經濟學家喬虹接受《彭博》採訪時表示，這份零售數據處於「相對穩定且舒適的區間」。她認為，「這可能代表仍然有必要持續推出經濟刺激政策。但同時，數據也沒有弱到讓人擔心政策介入前的經濟狀況。」

然而，市場對這些看似樂觀的數據並沒有太大反應。中國股市波動不大，基準滬深300指數僅上漲0.1%。中國10年期國債價格持續下跌，收益率上升4個基點至1.87%，創約一周來新高。美國指數股票型基金（ETF）發行商Global X ETFs投資策略師梁比利表示，「市場對這些數據的反應相當冷淡」，他認為，這些數據呈現出「好壞參半的情況」，而投資者「對政策面的期待更高」。

中國在2024年有近3分之1的經濟增長都是靠「出口」，然而，美國今年對中國的貿易政策，導致中國出口放緩，為此，中國推動各種促進消費的經濟政策來擴大內需，中國國務院16日發布《提振消費專項行動方案》，當中一共包含了30條方針，主要是營造安心的消費環境、增加城鄉居民的收入、完善信用約束等多方面制度。

另外，中央此前也加大長期特別國債支持消費品「以舊換新」補貼的規模與力道，讓相關商品銷售情況表現較好，以此來擴大內需。國家統計局資料顯示，家用電器和音響器材類1到2月的銷售額年增10.9％，通訊器材類增速更高達26.2％。雖然零售銷售的增長仍然落後於工業增加值，但隨著補貼政策的出爐，消費市場逐漸擺脫之前的低迷。

這項政策也有助於推動基礎設施投資的增長速度。法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）中國經濟學家榮靜（Jacqueline Rong）表示，設備和機械的採購量超出法國巴黎銀行預期，進而提升了整體資本支出。但房地產市場依然疲弱，新房銷售面積仍在下降，房地產投資更是下滑了9.8%。

星展銀行（DBS Bank）經濟學家周洪禮表示，「這些數據確實是一個正面訊號，將讓復甦更具持續性，而不僅僅是依賴政策消息和市場炒作帶來的短暫回升。」