國際 時事 兩岸局勢

貿易戰升溫　北京施壓中企撤出對美私募股權投資　

李浩宇 2025年04月21日 16:00:00
受美中貿易戰影響，中企正撤出對美私募股權投資，由中國政府出資設立的主權財富基金「中國投資有限責任公司」亦在撤資之列。圖為中投2010年11月成立香港公司的志慶酒會。（資料照片/取自中國投資有限責任公司）

受美中貿易戰影響，中企正撤出對美私募股權投資，由中國政府出資設立的主權財富基金「中國投資有限責任公司」亦在撤資之列。圖為中投2010年11月成立香港公司的志慶酒會。（資料照片/取自中國投資有限責任公司）

隨著美中貿易戰局勢不斷升級，中國國有基金正停止新一輪對美國私募股權的投資。據7位知情私募股權高層透露，中國國有基金近幾周已開始撤出對美國私募股權公司的投資。

 

 

美中貿易戰局勢不穩　中國政府令中企撤資

 

金融時報21日報導，這些舉措是為了因應中國政府的壓力。部份高層指出，一些中國基金也被要求避免投資美企的私募股權，即使這些投資是由其它地方的收購集團發起。

 

多位買方高層表示，自貿易戰爆發以來，中國投資人改變了對美國私募股權的態度，不再向美企做出新的出資承諾。一些基金在尚未做出最終承諾的情況下，已開始撤回原本規劃的投資配置。由中國政府出資設立的主權財富基金「中國投資有限責任公司」（下稱中投）也是目前正在撤資的國有基金之一，其他中國基金也已相繼撤出。

 

 

中資透過私募股權規避監管　竟壯大西方產業規模

 

在近幾十年來，中國主權財富基金已經向許多美國最大的私募資本集團注入了數十億美元，其中包括黑石集團（Blackstone）、德州太平洋投資集團（TPG Capital）和凱雷投資集團（Carlyle Group）。

 

由於西方政府與監管機構禁止中國國有基金直接投資於企業與基礎設施，因此中國國有基金就透過私募股權以間接投資的方式，使北京能夠向西方企業和經濟體投入數千億美元的資金。

 

過去三十年來，中投和中國國家外匯管理局皆曾大量投資美國的私募股權基金，幫助推動此領域從金融服務業的邊陲市場，發展成管理規模達4.7兆美元（約155兆新台幣）的主流產業。中投曾持有黑石集團的股份，2018年將持股賣出。

 

 

不僅中國喊卡　加拿大與歐洲投資人也想轉向

 

據業界高層人士透露，近年來，中投在美國的私募股權投資已呈放緩態勢。目前中投建立了多個投資合作夥伴關係，藉此將資金部署到英國、沙烏地阿拉伯、法國、日本和義大利等國家，以實現投資組合多元化。

 

另一方面，包括加拿大與歐洲的退休基金在內，其他歷來大力支持美國私募股權的投資人也正在重新考慮自身的投資承諾。業界高層坦言，受地緣政治、尤其是美國總統川普引發的貿易戰的影響，投資人正對投資地點進行評估。

 

 

關鍵字： 中國 美國 私募股權 基金 中投公司 黑石 川普 中國投資有限責任公司 德州太平洋投資集團 凱雷投資集團

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