根據瑞銀集團（UBS）發布的「2017 年全球房地產泡沫指數」（Global Real Estate Bubble Index）報告，加拿大人口最稠密的第一大城多倫多（Toronto），面臨最嚴重的房地產泡沫危機，意外擠下紐約、倫敦及香港等昂貴城市。

瑞銀集團在分析全球20大城市的住宅及房地產價格現況後，得此指數。這是多倫多首度成為房地產泡沫風險名單的榜首。加拿大西部大城溫哥華、德國第三大城慕尼黑、瑞典首都斯德哥爾摩、澳洲第一大城雪梨、英國倫敦、香港等，同樣面臨房地產泡沫化的風險。

Toronto, London and Sydney are among the riskiest housing bubble cities https://t.co/YWIKMyLA7Q pic.twitter.com/0KS6zCEkpZ

— Bloomberg (@business) 2017年9月30日

房價漲收入卻不漲

房地產泡沫化的風險在過去5年快速攀升。主因是自2011年起，上述大城的房價漲幅逼近50%，同時間，當地的經濟成長及通貨膨脹率卻遠遠趕不上房價上漲的速度。人民的收入及房租價格亦面臨類似處境，在同一時期的上漲幅度不及10%。

以多倫多為例，其房價在過去13年整整翻了一倍，同一時期的房租價格卻僅成長5%。而薪水的漲幅也完全沒跟上房價飆升的腳步。

美國財經媒體《CNBC》指出，國內市場享有的低房貸利率，是歐洲及加拿大城市的房價能快速上漲的主因。若單看歐洲市場，其房價比往年都還要來得高，但家戶的年收入卻低於10年的平均值。

至於美國各大城市，本次雖未收到房地產泡沫化的風險警告，但洛杉磯及舊金山等大城的房市被評估有「高估」情形。

貨幣升值、升息雙管齊下

房地產研究人員表示，全球各大城市房價飆漲的背後，可歸因出3項因素。第一，降低買房壓力的低利率。第二，富有大戶提高對高級住宅的需求。第三，房地產市場供不應求的現象。

房地產泡沫風險最高的多倫多，則是集上述條件於一身。加拿大央行的基準利率目前落在1%，僅比金融危機時期的0.5%高出些許。

另外，根據財富研究公司「新世界財富」（New World Wealth）的統計，一向為企業家熱門移民地點的加拿大，光是在2016年便迎接了近8000位百萬富翁，包括特別偏好溫哥華的中國移民與屬意多倫多及蒙特婁的歐洲移民。

Where do Canada’s immigrants come from?https://t.co/wh6rq9wwTP

— The Economist (@TheEconomist) 2017年9月29日

瑞銀集團指出，多倫多房市過熱的現象，有望透過貨幣升值及升息的手段獲得解決。強勢的加拿大元將直接衝擊國外買家、提高其購屋成本，升息則會使房貸的負擔變高。