【專訪】為自己規劃一個美好的退休生活 談「目標到期債券基金連結保單」

林冠伶 2018年08月13日 10:00:00

(攝影:陳品佑)

在退休理財的市場裡,最適合的投資工具就是目標到期基金。通常會隨著距離到期日之期間長短調整股債資產配置比例,距離退休期間較長者,需要積極累積資本,因此,配置較高比重的股票型風險資產之比重;愈接近(退休)到期日者著重在穩定的現金流,降低波動度,會減低股票型風險性資產配置。而針對中短年期一般理財與退休需求,偏好波動度較低的產品,因此配置債券型目標到期基金,簡單來說就是投資一籃子到期期間接近的債券並持有至到期為投資策略。

 

台灣人壽副總經理黃文章表示,「越接近退休的人投資會越保守,因此 2016 年台灣人壽推出『目標到期債券基金』,而投資的目標以新興市場債為主,從 2008 年新興市場債券倒債的機率來看,比美國的債券低。而債券有很多不同的發行者,在相同的信用評級債券,由政府所發行的主公債(即公債)違約風險相對而言會比較低。」

 

(攝影:陳品佑)

 

何謂「目標到期債券型基金」

 

目標到期債券型基金就是以「持有到期」的方式布局一籃子債券。基金不用預測市場高低點、不進進出出市場,找好標的後、持有這一籃子債券至到期日,追求債券投資的本質。也因此,這類基金募集過後隨即關閉,無法再開放申購;而投資人持有時間固定領息,至債券到期日時,基金解散,返還屆時基金的淨資產。

 

目標到期債券基金於銀行信託平台銷售時,多為 3~4 年期商品,但與保險商品連結時,則為 6 年期以上之商品,因此保戶選擇保險平台以連結目標到期債券基金時,除享有身故保障外,尚可延長投資年限以更進一步拉高目標到期債券基金之滿期金額,因此保險平台加目標到期債券基金可發揮一加一大於二之效力。

 

台灣人壽副總經理黃文章提到,「目前的『目標到期債券型基金』都是一次固定金額資金(至少等值台幣十萬多塊相當於 3000 美元)的投入,最多 6 年累積到期,因此以即將要退休的人或是未來 5、6 年要一筆金額的人為主,因為 50、60 歲的族群較多會有多餘的資金可做投資規劃,對於未來 5、6 年需累積一筆資金的青壯族群亦可採用此類規劃。」

 

目標到期債券基金與一般主動型債券基金之差異如下:

 

(攝影:陳品佑)

 

最新目標到期債券基金 可連結保單

 

8/13 台灣人壽推出最新「目標到期債券基金連結保單」商品。

 

目標到期債券基金可連結鑫富 88 與鑫富 100 系列變額萬能壽險或變額年金保險。

  

壽險提供保障而年金提供退休生活現金流或一次性給付,保戶可依自身需求,選擇變額(萬能)壽險或變額年金保險,壽險甲、乙型保障及年金給付架構分別簡介如下:

 

(圖片取自台灣人壽)

 

而適合連結保單的理財族群為:買過儲蓄型保單的客戶及準退休族、偏好投資獲利與保障均衡的穩健型客戶、適合有閒置資金或有教育基金、遊學計畫與退休理財累積等需求的族群。

 

台灣人壽對於「目標到期債券基金」推出至今的統計 看台灣的投資環境

 

根據台灣人壽銷售經驗統計,客戶年齡層多為 40~70 歲,以女性居多,推估此年齡層為有資金且準備退休之族群,且人民幣年金需求較其他險種大,證明本類型商品符合目標客戶族群的需求。

 

台灣人壽副總經理黃文章這兩年的觀察表示,「從 2016 年以來,整個股市的震盪比較大,台灣還是處於比較低利的時代,107 年上半年中央銀行新任總裁曾說台灣目前進入了所謂的負利率時代,你放著錢在銀行會因為通膨被吞噬。」

 

因此新興市場在國外還是比較穩定,「目標到期債券型基金」不會像一般股票跌幅那麼大,像一般基金大部分都是當地貨幣,可挑選美元的部分 相對長期比較穩定,先前大家會買澳幣跟南威幣,漲的時候漲很兇,跌的時候也跌很兇,因此找相對穩定的美元跟主權債就會比較穩定。

 

然而新興市場的經濟成長率仍比已開發市場高,「目標到期債券型基金」也不會像一般股票波動那麼大,如能避開當地貨幣計價債券,挑選美元計價的債券相對長期比較穩定,先前大家會買南非幣,漲的時候漲很兇,跌的時候也跌很兇,因此找相對穩定的美元計價主權債就會比較穩定。

 

(攝影:陳品佑)

 

投入目標到期債券基金有什麼需要注意的細節?

 

1. 目標到期債券基金,與一般新興市場債券基金比較,確實市場風險、信用風險、匯率風險與集中度風險顯著較低,但非定存的替代商品,仍無保證投資收益與保本,要保人仍應承擔投資風險。銷售時的 DM 、商說書、建議書均有相關警語;投保時,於「重要事項告知書」、「保戶投資屬性分析問卷」、「投資型保險投保人須知」亦有相關風險說明,應格外留意。

 

2. 目標到期債券基金多為 6 年到期,提前出場贖回將課徵 2% 之贖回費用歸入基金資產,以彌補基金組合價格變動的不確定影響,故消費者必須確認能夠持續 6 年到期的資金,避免提前出場被課徵 2% 標的提前贖回費用。

 

3. 留意目標到期債券基金之投資組合,主要係由主權債與企業債之組成,一般而言,相同信用評級,主權債或準主權債違約風險相對較低,故要選擇主權債與準主權債之比重較高較好,不要一昧選擇收益率最高的組合,相對的違約風險較高。

 

4. 計價幣別建議以穩健的計價貨幣為主,例如美元或人民幣,應避免近年來匯率波動較大的計價貨幣。

 

(攝影:陳品佑)

 

2018年適合保守穩健族群投資的債券基金

 

全球股市來到高點,金融市場的震盪劇烈,而台灣還是處於比較低利的環境,目前進入了所謂的負利率時代,多數的民眾喜歡透過新臺幣定期存款來累積各種投資理財目的或退休金,但因長期處於低利率的環境,定期存款的利率容易被通貨膨脹給侵蝕,加上多數民眾對於投資環境缺乏信心,苦無適當退休理財工具。

 

為了因應此一情境,連結新興市場目標到期債券基金的投資型保單,提供保戶一個穩健的投資理財新選擇,找尋穩中求勝,理財新趨勢,其主要優點有:

 

1. 投資一籃子債券,持有到期,價格波動風險相對較小。

2. 投資新興市場,參與較高的經濟成長率,獲取彌補通貨膨脹率之收益。

3. 引用原來專屬法人投資的理財工具,享用穩健資產配置方式。

4. 明確的到期日與穩定的債息收益,相對穩定很多。

 

(攝影:陳品佑)

 

做任何投資都有一定的風險,只要多研究、多觀察、咨詢專業人士,有機會為你的資金獲得較為穩定的利益,並為自己帶來一個較為無慮的退休生活。

 

專案企劃

 

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