國際經緯:美中貿易戰 受傷次於台灣的韓國已在做準備了

韋行之 2018年09月16日 07:00:00

韓國理解,自己必須要逐漸降低對中國與美國出口的依賴程度,並且分散市場,擴大韓國的貿易版圖。(美聯社)

美國對中國2千億美元產品加徵關稅的公共審議期結束。美國總統川普表示,還沒準備好跟中方達成協議,可能宣布對中國進口產品加徵關稅,中方則揚言將進行必要反制行動,引發市場憂心美中貿易爭端將進一步升級。

 

這場看似短期內不會休兵的火車對撞戲碼,對亞洲的韓國與台灣影響甚深。但究竟是韓國還是台灣受傷最重,仍存在不同的論辯。

 

最近韓國「國際貿易協會」(KITA)發布報告指出,川普政府對中國加碼課徵關稅後,將對中國經濟成長造成下跌的影響,數字從0.1%到1.3%的評估皆有。但對美國經濟成長造成的衝擊則略小,約0.1%至0.2%,可見美國經濟較具有抗壓性。若美國與中國之間貿易糾紛加劇,且中國的經濟下滑,則所產生的衝擊影響會更大,影響層面也會更廣。

 

這也是川普為何信心滿滿的主因。因為中國的經濟結構對美國出口的依賴程度相對較高,因此若出口大幅減少,所引發的經濟下行風險也相對較高。2017年中國對美國的出口為4千318億美元,占中國對全球出口比重的18.9%。反觀美國對中國出口僅有1千304億美元,占美國對全球出口比重的8.4%。

 

KITA的報告接著分析美中貿易對韓、台兩國的影響。報告從美中進口市場最終需求所創造的附加價值觀點出發,並利用世界產業關聯資料庫(WIOD)2014年的數據計算得出結論,由於台灣對美國與中國附加價值出口的依賴度最高,所受衝擊也最高。

 

台灣所受的衝擊高於韓國

 

依據KITA報告,台、韓皆對中國市場依賴甚深。台灣因美中互相課徵關稅之影響,估計GDP將減少0.025%,換算成金額約1.27億美元,韓國則約2.36億美元,現階段傷害不算大。惟長期而言,仍有持續性的負面影響。但該機構預估,台灣所受的衝擊高於韓國。

 

KITA的報告舉例,若以美中相互針對價值500億美元商品課徵25%關稅一年為計,韓國國內生產毛額(GDP)將減少0.018%,約2億3千649萬美元。而韓國受創的程度僅次於台灣,美中貿易戰預計將使台灣GDP減少0.025%。

 

相對於台灣整體出口有40%到中國市場,2017年韓國對美國出口占總出口的12%,對中國出口則占總出口的24.8%。目前美國所課稅的產品與韓國主要出口的產品不盡相同,對韓國影響不大。韓國對中國出口約有78.9%為中間財,經過在中國大陸加工後出口。而中長期的中美貿易戰可能導致韓國對美國與中國大陸出口的下降。此點則與台灣類似。

 

惟若貿易戰全面爆發,韓國出口將衰退6.4%,估計損失367億美元,同時使美國減少對中國進口商品,連帶中國減少向韓國購買中間產品(或半成品),此類商品約占去年韓國向中國出口額的78.9%。

 

而縱使北京最後在這場貿易紛爭中向華府讓步,韓國也會大受衝擊。舉例而言,一旦中國向美國進口更多半導體,韓國晶片的年出口額將下滑約40億美元,占整體年出口額的0.7%。晶片占韓國去年對中國出口額的25.3%,約合655億美元。

 

關鍵在對美中出口依賴程度

 

美中貿易爭端所造成的直接與間接損害,將取決於對美國與中國出口的依賴程度,較有影響的國家有墨西哥(29.1%)、臺灣(21.8%)、加拿大(20.4%)、馬來西亞(15.8%),以及韓國(13.7%)等。而對中國出口下滑較明顯的國家為臺灣、馬來西亞及韓國。墨西哥及加拿大的出口成長預估將變得緩慢,歐盟地區較可能有影響則是愛爾蘭。

 

如果美中貿易互徵關稅導致美國GDP減少0.1%,中國大陸GDP減少0.2%,受美中貿易糾紛衝擊最大者為台灣,估計GDP減少0.025%;其次是韓國,GDP預估會減少0.018%;接著是加拿大,GDP預估會減少0.016%;接著是墨西哥,GDP預估會減少0.014%。

 

如果將課徵關稅的商品劃分為最終產品與中間產品,一國對最終產品的需求最終會貢獻到GDP的計算中。美國與中國的最終產品需求會創造出各國的附加價值。現行的貿易統計以進出口金額來計算,其中中間產品出口後經加工組裝成最終產品再出口,其金額會有重複計算的問題。

 

例如韓國對中國的出口金額占比為24%,但以附加價值計算,韓國對中國的出口占比僅為20%。臺灣與韓國的GDP高度仰賴中國大陸的需求;加拿大與墨西哥的GDP則是由美國的最終需求創造出來的。

 

如果將全球許多國家的附加價值拆解,並且從美國與中國等國的進口端的最終需求計算其創造出來的附加價值,以各國依賴中國大陸最終需求所創造出的附加價值來看,則以台灣對中國大陸的依賴程度9.7%最高,其次才是韓國8.6%。 以各國依賴美國最終需求所創造出的附加價值來看,加拿大與墨西哥對美國的依賴程度分別為13.5%與12.9%最高。

 

以各國依賴對美國與中國最終需求所創造出的附加價值合計來看,台灣對美中的依賴程度15.1%最高,韓國為11.6%。

 

韓國已視產業升級為當務之急

 

以上述分析來看,台灣在這波美中貿易大戰中受到的傷害,的確可能比韓國還深。美國目前經濟狀況良好,美中貿易的短期內不太可能終止。美中貿易衝突中,要更深入檢視的是課徵關稅的產品,美國對中國課徵關稅的進口產品包括半導體、顯示器、機械等;而中國對美國課徵關稅的產品包括石化產品、農產品、水產品等。

 

由於美中貿易帶來的經濟不確定性可能造成經濟下滑的風險,中國大陸政府可能維持溫和的貨幣政策,而新興市場貨幣也會呈現高度不穩定。假設美中貿易糾紛,針對500億美元的商品課徵25%的關稅導致美國與中國GDP分別減少造成0.1%與0.2%,則對其他貿易夥伴的影響分別是:韓國的經濟成長會受到美國的影響而減少0.005%,受到中國的影響而減少0.014%,合計GDP會減少0.018%,換算成金額為2.36億美元,對韓國的傷害並不大。但長期來說,這些負面衝擊會持續一段很長的時間。

 

面對此一現況,韓國文在寅政府已視產業升級為當務之急。在中長期來說,韓國必須要逐漸降低對中國與美國出口的依賴程度,並且分散市場,擴大韓國的貿易版圖。

 

對台灣而言因應之道除了持續推動如新南向政策來分散市場,同時做好中國台商回流的準備,更需隨時準備因應美國與其他市場例如歐洲及日本之間可能發生的貿易糾紛與關稅措施,例如對歐洲汽車課徵關稅等,並尋求與其他貿易夥伴的合作空間。

 

 

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