美國副總統彭斯（Mike Pence）10月4日直接揭露中國政府對美國廠商投資與美國選舉的敵意干預行為，引發國際社會的討論，與川普總統一貫的立場相同，彭斯再次指出中國政府的不公平貿易對美國經濟所帶來的傷害。

事實上，中國所採取的不公平貿易政策，對許多WTO的會員國都帶來巨大傷害的，而這樣的經濟傷害通常也是不可逆的。換句話說，當一國以不合理的補貼或其他非關稅政策去幫助其廠商取得出口競爭優勢時，將會對其貿易夥伴國的國內產業帶來傷害。若出口補貼或產業補貼的幅度愈大，則對貿易夥伴國的國內產業影響也愈巨大，進而導致這些產業的失業人數大幅增加，甚至造成產業外移。

在運輸成本與通訊費用不斷降低的情況下，這也增加許多高工資國家的廠商外移誘因，特別是對於勞動需求大的產業。這些廠商一旦移往海外設廠，母國的勞動市場就會出現不少的失業人口，同時，由於收入減少，這些經濟體的內需也會受到衝擊或改買價格較為低廉的產品，這也是美國許多以中國製造為主的低價賣場可以生存的原因之一。

雖然美國在製造業的競爭上受到低工資國家威脅，但是，美國的科技或智慧財產權的價值一直是世界的領先者，因此，美國過去對於製造業的失業問題似乎沒有特別的關注。然而，如同彭斯所指出的，中國目前對於美國企業的強迫技術授權，或強迫合資以及對智慧財產權的不重視，對美國的傷害恐已不僅止於對就業的影響，因此，除非美國總統川普未來無法連任，否則美國與中國間的貿易戰並無停止的理由。

美中貿易戰對兩國的經濟影響可以從兩國央行的匯率政策看出一些端倪，儘管川普認為聯準會 (Fed) 升息會對美國經濟帶來不利的影響，但Fed在九月仍是採取升息的基調，顯見美國的經濟仍有不錯的表現。相反地，中國人民銀行日前宣布自15日起，為了支持小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源，推動實體經濟健康發展，將下調部分金融機構存款準備率1個百分點，這部分反映中國內部對於經濟前景的看法是較為保守的。

加上近期中國P2P網路借貸平台倒閉，使得許多受害者求助無門，這對民間的金融信心影響是不容忽視的。這些借貸平台的數目眾多，一旦發生倒閉的連鎖反應，將出現遍地開花與消費信心的崩解，進而導致消費緊縮與信貸危機，加速泡沫與經濟硬著陸，這或許是中國不得不採取降準的可能原因。

從彭斯副總統的發言到Fed採取升息基調與中國人行的降準措施可知，目前為止，中國在這場貿易戰中，還是居於下風。本專欄在過去也指出「面對中美貿易戰　習近平只有挨打的份」，目前為止這樣的情況看不到反轉的跡象。特別是中國人民銀行在宣布降準後，中國股市仍出現大幅下滑，人民幣匯率也進一步下跌，顯示市場對於中國未來的經濟前景是有疑慮的。

回顧今年7月底，中國領導人習近平才於中共中央政治局會議中提出穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期等六穩工作，但是，以目前美中貿易戰的態勢與市場的預期心理來看，習主席要落實六穩工作，應會面對艱難的挑戰，甚至是不可能的任務。

中國政府也應該體認，當其已發展成為一個強大的經濟體時，繼續採用不公平的貿易政策，將被國際貿易體系列為不受歡迎國家，這一點在美國、墨西哥與加拿大的貿易協定USMCA已經有相關的規範。

※作者為淡江大學產業經濟與經濟學系合聘教授