【中美貿易談判】若中國承諾穩定人民幣匯率 美國:結束貿易戰

麥浩禮 2019年02月21日 12:39:00

有傳中美雙方正草擬共識備忘錄,當中美方要求中國對人民幣保持穩定匯價。(湯森路透)

隨著中美貿易戰至3月1日的休戰期限快將屆滿,川普早前在推特侃侃而談指談判順利,令外界預測或有可能「軟著陸」達成「停戰」協議。

 

中美華府最新談判細節開始釋出,據報導指美方要求中方承諾不會操縱人民幣貶值,以抵消美國對中國的開徵關稅措施。有傳媒亦引述消息,中美雙方正草擬備忘錄,改善中美貿易不平衡的措施。

 

 

中國初步承諾

 

《彭博社》(Bloomberg)20日報導引述兩位消息人士指,美方在談判中要求中國保持人民幣匯率穩定。中美雙方正在商討諒解備忘錄中如何解決貨幣問題,雖然最終字眼尚未達成共識,但在近月多輪談判中,中國已初步承諾對人民幣穩定的大致方向,並暫時納入最終協議框架的一部分。

 

《路透》(The Reuters)則引述消息人士指,備忘錄包涵六大範疇,包括知識財產權、服務、技術轉移、農業、人民幣穩定以及非關稅壁疊,中美雙方將在26日再度談判,預料將談到3月1最後期限前。

 

對《彭博社》說法,美國貿易代表署發言人不置可否。

 

 

北京限制資本外流

 

自從貿易戰2018年3月開打後,美方除了要求中國以市場導向的經濟改革開放市場外,一直批評人民幣匯率有被中國政府操控之嫌。美國總統川普(Donald Trump)及其政策團隊一直明確指出,若北京以政府干預令人民幣貶值,成為應對貿易戰的招數,抵消關稅所帶來的影響,美方必會祭出更大更重的關稅措施。

 

貿易戰開打至今,人民幣匯率而逐漸下跌超過5%,北京政府極其嚴格限制資本外流,觸發國際市場懷疑中國政府故意出手令貨幣變弱的猜測。

 

美國長期針中國對外匯干預的問題,川普在2016年競選總統時,曾矢言當選後必定將中國列為匯率操縱國。但川普至今沒有實行,美國財政部長努慶(Steven Mnuchin)指沒有找到理由要這樣做,但會繼續密切關注人民幣走向。

 

 

川普最後一擊

 

誠然,不只人民幣,美國一直對外國貨幣走向「相當關心」,正在等待國會批准,與加拿大、墨西哥完成商討的《北美自由貿易協定》修訂版中便加入了不應為了競爭而進行貨幣貶值。美國前總統歐巴馬(Barack Obama)亦成功說服日本與其他跨太平洋合作夥伴作出相類似的承諾。

 

而對川普而言,與中國達成對民幣的共識對其政治話語權也十分重要,參議院少數黨領袖舒默(Chuck Schumer)一直倡導以貿易制裁來應對中國懷疑貨幣操縱的行為。川普能在此部分得到中國讓步,將使民主黨派議員噤聲。

 

《南華早報》引述瑞穗銀行駐香港資深亞洲外匯策略師張建泰認為,北京政府有「長期保持人民幣幣值在合理區間穩定」的指導原則,「從中國角度中,美方的要求是可以接受的」。

 

張建泰又指,中國已努力穩定人民幣匯率,減輕了世人對人民幣貶值的擔憂,同時提振人民幣在國際間吸引力。「人民幣的穩定將是對資本外流、貿易談判、以及中國經濟下行風險的最佳解決辦法」。

 

 

「人民幣的穩定」難實現

 

不過「人民幣的穩定」這五個字對於北京政府利益考量下,並非如斯容易。

 

荷蘭合作銀行高級亞太區策略師艾佛里(Michael Every)則提出另一說法,「從邏輯上看,如果中國要保持貨幣穩定或走強唯一方法就是開放經濟,使外國資本流入大於流出,但這是一個徹底的經濟改革,對北京來說是不可取」。

 

華盛頓國際金融研究所經濟學家布魯克斯(Robin Brooks)則指出,美方向中國要求人民幣穩定,實是不符北京當局利益,中國自2015年開始一直大力推動「人民幣國際化」,2016年更正式納入國際貨幣基金(IMF)特別提款權(SDR)貨幣,成為國際儲備貨幣之一,更被視為中國人民幣走向國際化的第一大步。

 

若美方此刻要求中國「穩定」人民幣,則將對「人民幣國際化」的路途遭受打擊。

 

 

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