蔡明芳專欄:全球經濟前景不明將衝擊台灣

蔡明芳 2020年07月30日 07:00:00

在歐美日等主要國家經濟前景仍非常不樂觀下,台灣廠商既定的投資恐受影響而延後。(資料照片/美聯社)

近期台灣兩大經濟智庫(台灣經濟研究院與中華經濟研究院)分別公布未來台灣經濟預測,台經院上調台灣全年經濟成長率為1.83%,較四月份上調0.25%,中經院則分別在未考慮三倍券效益以及考慮三倍券替代率為70%下,預估台灣全年經濟成長率分別為1.33%與1.77%。雖然台灣在武漢肺炎疫情趨緩後,國內的旅遊與消費觀光逐漸復甦,但是,在主要先進國家疫情影響仍不可控的情況下,台灣未來的經濟表現是否如此正面仍有值得進一步討論的空間。

 

經濟成長的衡量包含消費、投資、政府支出與淨出口(出口扣除進口),因此,在判斷一國經濟成長率的高低時,我們必須從影響經濟成長的幾個主要因素進行檢視。首先,就消費而言,國內旅遊與振興券的刺激效果是目前最被期待的兩個消費動能。在國內旅遊部分,許多國人由於無法出國而轉為國內旅遊,確實對內需有不小的幫助。振興三倍券除了因民眾必須先自掏腰包1000元而大幅降低替代現金的疑慮外,地方政府與通路業者的大幅加碼也備受期待,然而,其刺激經濟的效果雖優於過去的消費券,但是,其可以使用的期間長以及可以使用高鐵、鐵路與捷運等運輸工具,故對於經濟成長的帶動效果有多大仍應謹慎以對。特別是在七月的整體實施無薪假家數和人數再度上升至1,049家、2萬5,208人,較上一期新增75家、1,601人無薪假人數,這些數據將影響民眾的預期心理,進而減少消費。

 

其次,就投資而言,國際貨幣基金會(IMF)、IHS Markit以及EIU等投資機構均預期全球經濟成長會衰退5%左右,美國與日本經濟成長率則衰退至少五個百分點,歐盟則會衰退8個百分點以上,因此,雖然目前通過經濟部回台投資專案許可的投資金額已突破兆元,然而,若國外經濟成長衰退且疫情持續,則廠商必然會延後投資與設廠,換句話說,原本期待台商回台投資將會延後,對今年我國經濟成長的貢獻將相當有限。

 

再者,就政府支出而言,政府先前已規劃為期八年的前瞻基礎建設,若政府部門可以提高公共建設的執行率,其對經濟成長的貢獻將會有顯著成長,這是政府可以幫助經濟成長的積極做法。

 

最後,就淨出口而言,在前述許多國際機構均預測全球經濟成長降大幅衰退的情況下,對以出口為主要經濟成長動能的台灣而言,自然也會受到不小的傷害,雖然台灣目前的出口受惠於疫情控制得宜,使得工廠可以繼續生產以及部分轉單效應,但是,全球需求的大幅萎縮仍是在做景氣預測時必須要審慎面對的問題。若再考慮美國商務部對於中國採取更嚴格的科技出口管制下,對以高科技產業為主的台灣而言,出口將面臨更重大的挑戰。當然,若進口金額降低的幅度大於出口減少的幅度,淨出口仍有增加的可能。但是,這並不表示經濟成長。

 

由上述討論可知,未來台灣的經濟成長是否加溫仍有不小的變數,特別是在歐美日等主要國家的經濟前景仍非常不樂觀,以及中國長江水患對中國經濟的影響仍未知的情況下,我國的出口仍面臨極大的挑戰,廠商既定的投資有將因世界景氣前景不明而延後。此時,唯有政府加速執行已規劃好的基礎建設藍圖,優化廠商的投資環境,才可以對於經濟帶來正向的貢獻。

 

※作者為淡江大學產業經濟與經濟學系合聘教授

 

 

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