中國經濟成長不如預期，房地產業更連環爆雷，連帶對外國投資的「一帶一路」工程也出現延宕，甚至建商大舉出逃。柬埔寨的最大港都「西哈努克港」（Sihanoukville，簡稱西港）市內充斥著幾百棟未完工的爛尾樓，至少還須投入11億美元（約356億新台幣）資金才能解決問題。

「日經亞洲」（Nikkei Asia）訪問西港居民，51歲的小學教師潘松博（Pan Sombo）透露，2019年，有中國投資客向他提出興建1棟10層大樓公寓的計畫，這名投資客希望使用他占地750平方公尺的空地，並承諾建案於2021年完成。每月他將獲得2千萬瑞爾（約16.2萬新台幣）的土地使用費，相當於他教職薪水的10倍，因此他馬上同意了這項計畫。

不過幾年過去了，他的土地上只有1棟鋼架和混凝土結構裸露的爛尾樓，完工似乎遙遙無期。因為自新冠疫情爆發後，這名投資客便返回中國，並表示暫停該計畫。那是潘松博最後一次與改投資客通話，他只好向地方政府請求解除合約，但目前還有許多困難要突破。

Chinese exodus leaves Cambodia boomtown with 500 'ghost buildings' https://t.co/HROXpNH5gR

— Nikkei Asia (@NikkeiAsia) April 15, 2024

潘松博的遭遇並非個案，西港當地充斥許多這樣的爛尾樓或稱「鬼建築」（ghost buildings）。據市政府統計，西港大約有360棟未完工的爛尾樓，另有約170棟已完工但閒置的無用途建築物。

西港位於泰國灣沿岸，地理位置優越。2010年代中期，在「一帶一路」倡議的推動下，中國資金大舉湧入西港，柬埔寨開發商「太子地產集團」跟著啟動一系列建設項目，包括1家豪華大酒店和1家購物中心，還有幾十家賭場，希望將西港打造成「第2個澳門」。

然而隨著新冠疫情爆發，中國人紛紛出逃，疫情後人流也未見復甦。柬埔寨旅遊部數據顯示，去年柬埔寨只有55萬名中國旅客，比2019年暴跌77%，也只有1萬5754名旅客來到西港國際機場，更比2019年劇減98%。

而且在疫情結束後，由於柬埔寨政府對賭場的打壓，和中國房地產業的低迷，資金回流西港的速度非常緩慢。更糟的是，柬埔寨又高度依賴中國資金，2022年，柬埔寨批准的19億美元外國投資，其中90%來自中國。

根據估計，要解決這些未完工的爛尾樓，至少還需要11億美元（約356億新台幣）的額外投資。除了中國，柬埔寨可能向日本尋求協助，雖然日本在柬埔寨全國的業務規模小於泰國或越南，但因為看中西港作為深水港的優勢，已在此投資30年。