日圓走貶似乎沒有極限，早已跌破預期的日本底線，讓外界紛紛詢問東京當局究竟何時才會出手干預。在日本央行上周表示將繼續保持金融寬鬆環境後，日圓兌美元26日跌破158日圓，本周適逢日本黃金周假期，29日早盤更一度跌至160.17日圓，失守160關卡，貶至1990年以來的新低。

彭博新聞報導，日圓兌美元29日早盤一度跌至160.17日圓，失守160關卡，貶至34年來的新低。雖然日本貨幣決策者多次警告，不會容忍日圓貶值幅度過大或過快，財務大臣鈴木俊一上周也在日銀開會後，重申政府會對匯率波動作出適當反應，但東京當局似乎仍無動作。不過，鈴木稍早也向美國財長葉倫（ Janet Yellen）表達對日圓貶值的擔憂，外界認為這是為政府干預作準備。

所謂匯率波動，日本最高外匯事務官員神田真人指出，日圓波動幅度在1個月內超過10日圓，就是波動過大或過快。上個月，日圓兌美元貶值約7日圓，但光是上周就下跌超過2%，今年迄今更下跌超過10%。

The yen slides past 160 per US dollar for the first time since 1990.

Claudio Piron, Bank of America co-head of Asia FX & rates strategy says, it's a function on fundamentals https://t.co/wgNSCihbgL pic.twitter.com/CKpazZoUEt

— Bloomberg TV (@BloombergTV) April 29, 2024

澳洲激石集團（Pepperstone Group）負責人韋斯頓（Chris Weston）警告，日本政府可能會說他們沒有特定的匯率目標，但仍密切關注匯率走勢及變化速度，不過從目前的價位，他們必須盡快採取行動，否則將面臨信用危機的風險。

東京當局不願出手的原因之一，可能是單靠政府干預無法改變「龐大的利差」，此為日圓持續貶值的部分原因。雖然日本央行已告別負利率，但仍不足以吸引投資者放棄美國和其他國家更高的收益水平。

高盛集團策略師表示，全球總體經濟環境顯示日圓將進一步走貶，就算政府進場干預，也很難保證成功。高盛全球貨幣、利率和新興市場策略主管特里維迪（Kamakshya Trivedi）指出，就遠期利率走高風險等基本展望來看，都對日圓不利，所以現在只有1個問題就是：日本決策者會對抗日圓貶值到什麼程度？但特里維迪認為（對抗的）工具非常有限。

特里維迪補充說，如果日圓持續走貶，就像26日那樣，干預的風險將大幅上升。日圓26日重貶1.7%，創6個月來最大跌幅，收在158.30日圓。

不過，德意志銀行全球外匯研究主管薩拉維洛斯（George Saravelos）認為，日圓疲弱對日本而言未必是壞事。他發布報告說，日圓走貶並未引起通膨問題，反而大幅增加日本投資者持有的海外資產價值。

日銀總裁植田和男26日在記者會上，也淡化日圓疲弱對通膨的影響，指出匯率因為刺激了需求而有利於經濟。薩拉維洛斯認為，日本政府可能不急於解決日圓問題，如果市場脫序，才不排除干預。更值得注意的是，植田在記者會上不斷淡化日圓的重要性，還暗示不急於升息。