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芮伊（Rebecca Ray）
●波士頓大學國際發展政策中心資深研究員

沃茲（Ulrich Volz）
●倫敦大學經濟學教授
●倫敦大學亞非研究學院主任
●綠色和包容性復甦專案債務減免計畫聯合主席

根據聯合國氣候融資獨立專家小組的估算，新興市場和開發中國家（EMDE）每年大約需要投入約2.4兆美元的經費，才能達到氣候行動目標，其中1兆美元需要仰賴外部資源。若要達到聯合國永續發展目標（SDG）則需更大規模的融資，在2030年之前，每年將需要多投入3.5兆在新的計劃之上。雖然數字驚人，但並無討價還價的空間。

即便是在最理想的情況下，要取得數以兆計、新的外部融資也十分困難，尤其在全球面對逐年加劇的債務危機下更形艱難。在針對108個新興市場和開發中國家最新資料進行檢視之後，波士頓大學「全球發展政策研究中心」發現，其中超過一半、共62個國家正面臨高風險債務困境。此外，另有33個國家在疫情、已開發國家升息、低於投資等級債券評級，經濟前景低落的影響之下，進入資本市場的能力受到嚴重限制。

大部分的新興市場和開發中國家，正面臨債務困境或舉債成本過高的情形。然而，這些國家正是最需要透過融資以達到氣候及發展目標的國家。相較於典型國家，在這95個國家中，有83個更加需要對於延緩氣候變遷、降低碳排放或者建設適應、防禦極端氣候設施的投資。且其中有73個國家，更具有擴張陸域或水域國家保育區的潛力。

主要的問題是，對於保護環境的投資並不一定能促進短期經濟發展，而是打造長期抗壓能力，包括承受諸如颶風、乾旱等極端氣候的能力，降低未來發生危機的可能性。危機之中包括債務危機：氣候的脆弱和自然損失可能危及債務永續性，氣候變遷則增加了主權風險及資本成本。

為了打破自然及經濟危機的循環，並邁向永續發展的新循環，各國現在就必須進行投資。這就是為何應對氣候變遷、達成永續發展目標的策略，都必須包括降低融資門檻，以及有針對性的債務減免與更多元的財務規劃。

債務免除是必須的，應該出一個有遠大目標的債務免除計畫，類似國際貨幣基金（IMF）和世界銀行（WB）在1996年創立的「重債窮國倡議」，以便為數十個全面爆發主權債務危機的國家，提供有意義的債務減免。

為了達成這個目標，所有債權方都必須積極參與。若要了解其中緣由，就必須提及在27個大部分屬於低收入或小型島國、受到債務困擾的國家之中，其外部主權債務，至少有一半屬於多方債權架構。意即就算是所有雙方及私人債務獲得免除，國際上數個最脆弱的國家仍會承受龐大的債務。

此外，大部分的債權人必須同時降低推動部分投資的資本成本，包括推動氣候行動目標的投資。為此，有許多提案被提出。舉例來說，永續發展債券還款條件的放寬，利率的調降，都使其較適合長期支出的投資。

多邊開發銀行在促進新興市場、開發中國家更容易獲得資金的過程中也扮演重要的角色。舉例來說，它們可以提高各國獲得優惠貸款的上限，尋求增資以支撐更高額的貸款，並與政府和私營部門合作，減少並分擔風險。

讓需要的國家能取得負擔氣候行動和保育的融資，可說是全球所面臨最緊迫的挑戰之一。解決方案很明確：結合針對性的債務減免、增強信用和改革多邊開發銀行。但到目前為止仍缺乏實施的意願。如果不盡快改變這種情況，我們將明確了解到無所作為必須付出的代價，遠遠超過預防的成本。

（翻譯：李競展，責任編輯：王能斌）

© Project Syndicate

（原標題為《Making Climate Finance Affordable》，文章未經授權，請勿任意轉載）

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