中央銀行總裁楊金龍今天（19日）出席三三會10月份例會說明，根據S&P本月18日公布的全球最新主要經濟體預測，台灣今年GDP僅2.7％，明年為2.3％，央行將在12月，提出經濟成長預測。

央行總裁楊金龍今天應三三會邀請，於10月份例會中，以「台灣經濟發展與央行面臨的挑戰」專題演講。

楊金龍首先指出，自2018年以來，台灣經歷美中爭端、新冠疫情、俄烏戰爭等衝擊，但受惠台商回台投資、台灣半導體技術優勢，再加上防疫措施等3大措施，且在貨幣政策、財政政策、產業政策和結構調整等措施配合之下，台灣經濟表現優異，物價相較他國穩定，在國際能源價格上漲時，台灣經貿表現仍具有韌性。

楊金龍表示，今年全球不確定性明顯高於過去，除新冠疫情、俄烏戰爭影響外，中國實施清零封控，也加速供應鏈重整和去全球化進程，導致全球通膨加劇，美、歐等多數經濟體持續升息，金融情勢趨緊，預計明年全球經濟成長率續降。

楊金龍指出，美中爭端以來，台灣經濟表現佳，物價亦相對穩定，受惠三大紅利，以及貨幣政策、財政政策、產業政策及結構調整 措施妥適搭配下，2019至2021年台灣經濟成長率連續3年逾3%，此外，2020年全球疫情蔓延，在國內貨幣政策、財政政策、產業政策及 結構調整措施妥適搭配下，有效減緩疫情對台灣經濟的衝擊，突 顯政策妥適搭配對促進經濟發展的重要性。

就2018至2021年台灣平均經濟成長率優於韓、日等亞洲鄰國；物價亦相對穩定，楊金龍指出，2018至2021年台灣平均經濟成長率(3.9%)，優於南韓(2.1%)、 日本(-0.7%)。2018至2021年，台灣通膨相對韓、日穩定：台灣平均CPI年增 率為0.9%，南韓較高為1.2%；日本偏低，僅0.3%。

在能源部分，受能源價格上漲影響，台灣貿易出超縮小，韓、日轉為入超，台灣能源價格漲幅相對日、韓緩和，對CPI通膨影響較小，台灣能源價格上漲，對CPI年增率貢獻率(12.09%)遠小於 韓(27.64%)、日(67.38%)。

就今年來看，台灣經濟成長率仍佳且物價亦相對穩定，本年下半年出口與投資成長雖因外需疲弱而下滑，惟消費因疫情受控而 回升，經濟成長仍佳；勞動市場未如歐美出現嚴重供需失衡，名目薪資溫和 成長，加以積極啟動平穩物價機制因應供給面衝擊，有助於達到穩定物價的 效果，通膨率相對溫和，S&P Global Market Intelligence 預估本年接近3%。

在當前高度不確定環境下，貨幣政策面臨的挑戰。楊金龍進一步表示，非預期的重大事件衝擊、供需因素的結構性轉變，使央行 對通膨與經濟預測更為困難，加劇貨幣政策決策的難度。此外，外資進出更不易預測；跨境資本移動益加頻繁與加劇，匯率波動升高，近期國際匯市及新台幣匯率波動升高，對央行構成挑戰。

面對高度不確定性環境下，央行的因應作為，貨幣政策挑戰，除檢視更廣泛的經濟指標，以即時數據 為 基 礎 (datadependent) ，審慎進行決策，並持續強化通膨預期調查與分析 ，藉由強化對外溝通，以增進外界對本行政策的瞭解，進而提升對本行的信任。

楊金龍也點出，由於能源及食品價格大幅上揚，本年主要經濟體通膨率居高；隨多數央行緊縮貨幣政策，加以下半年起能源價格回落，明年全球通膨率可望自高點回降。隨全球景氣降溫，預估明年台灣經濟成長將趨緩至3%以下。隨原油等原物料價格回跌，有助減緩國內輸入性通膨壓力，楊金龍認為，明年台灣通膨率將降至2%以下。

楊金龍提到，央行曾在9月預估台灣今年GDP為3.51％，明年降為2.9％，不過根據S&P本月18日公布的全球最新主要經濟體預測，台灣今年GDP僅2.7％，明年為2.3％，「S&P已經幫我們下修台灣的經濟成長率」，央行也會在12月時，再次提出經濟成長預測。

但楊金龍解釋，台灣屬小型開放經濟體，外貿、企業投資意願等，受國際風險影響，面對美、歐央行同步緊縮貨幣政策，未來緊縮力道和其外溢效應不易掌握，也會影響到央行預測準確度。