中國人行祭出「三支箭」 防股災吞噬民企 

王秋燕 2018年11月07日 07:56:00

中國人行行長易綱。(中新社)

中國民營企業(民企)融資困難問題嚴重,引發中國股市狂洩,金融危機風險升高,中國政府官員現在全力動員要支持民營企業籌資問題,習近平1日結束與民企負責人座談會後,中國人民銀行(人行)在極快的速度下制定、推出新政策。人行行長易綱接受中國官方媒體《新華社》專訪時確認,準備實施「三支箭」政策包括信貸支持、股權融資支持工具、債券融資支持工具,用「真金白銀」改善民企融資環境。

 

易綱表示,中國之前的政策「制定考慮不週、缺乏協調、執行偏離,強監管政策效應疊加」,導致一定的信用緊縮,擴大民營企業融資困難。

 

他指出,目前中國貨幣「池子裡的水很多」,但需要讓資金流到「缺水」的民企手裡。為此,人行會同有關部門,從債券、信貸、股權等3個主要融資管道,採取「三支箭」政策組合,支持民企擴大融資途徑。

 

滬深上市公司僅13家沒質押股票貸款

 

中國政府官員亟欲防堵中國民企股東大幅質押股票貸款,引發股市狂洩、甚至爆發金融系統性風險。到底中國民企在籌資困難的環境下,股票質押的比例有多令市場恐慌?

 

根據《新華社》報導,至8月30日,上海、深圳兩個交易所掛牌的上市企業有3539家發布半年報。其中156家上市公司資産負債率超過80%。這些債務纏身的公司,較多地從證券公司、股份制銀行那裏通過股票質押獲得資金。一旦這些公司經營出現問題,金融機構的資産質量也會受影響。

 

根據中國證券登記結算公司統計數據,上海、深圳交易所共3491家上市公司,僅13家未承做股票質押貸款。2018年來,中國A股市場已經下跌超過20%,質押股票一度觸及斷頭的警戒水位。

 

 

信貸支持針對小企業 債券、股權融資工具針對大企業

 

根據《新華社》報導,人行將推出的第一支箭政策是信貸支持,主要針對小企業。人行2018年來已經增加再貸款額度3000億人民幣,是歷年來額度增加最多的1年;自第三季度起下調微小再貸款利率0.5個百分點,適當放寬了微小再貸款申請條件。如果將來額度用完,人民銀行還可以應市場需求再增加額度。

 

第二支箭:民營企業債券融資支持工具。10月22日召開的國務院常務會議決定,設立民營企業債券融資支持工具,由人民銀行運用再貸款提供部分初始資金,由專業機構進行市場化運作,通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等多種方式,為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發展提供增信支持。

 

目前,民企債券融資支持工具已經開始試行。浙江榮盛、紅獅集團、寧波富邦等三家民營企業,通過民企債券融資支持工具募集資金19億元。三只債券認購倍數均超過2倍,遠高於2018年以來民企發行債券1.24倍的平均認購倍數。下一步,人民銀行將進一步擴大民企債券融資支持工具試點,目前已有30家民企正抓緊準備債務融資工具的發行工作。

 

第三支箭:民營企業股權融資支持工具。2018年以來,受股票市場持續下跌影響,部分民營上市公司控股股東由於股票質押比例較高,面臨平倉風險,有必要對金融市場的非理性預期和行為進行引導。(中國副總理、金融高官齊喊話拉抬股市 但A股離「春天」尚遠)

 

 



 

關鍵字: 民企 人行 融資
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