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沈聯濤

●馬來西亞華裔經濟學者

●中國銀行業監督管理委員會首席顧問

●曾入選時代雜誌百大人物（2013）

 

肖耿

●香港大學經濟學副教授

●曾任諾貝爾經濟學獎提名小組成員

●曾任美國哈佛大學研究員（1997-2000）

中國數位經濟是一股不可忽視的強大力量。 中國占全球電子商務市場比重高達42%，全球最成功的新興科技業者有三分之一都在中國，每年行動支付市場規模高出美國11倍。不過，這個產業未來將面臨極大挑戰。

中國有7.3億網民　比歐美加總還高

可以確認的是，中國數位經濟朝對的方向持續發展，這歸功於豐富的創新者生態環境，政府與監管單位對科技業抱持友善態度，還有不斷壯大的市場。 中國約7.31億網路用戶，比美國與歐盟加總的網路用戶數還多。

上述因素撐起中國FinTech（金融科技）市場快速蓬勃發展。根據高盛（Goldman Sachs）預估（projections of rapid growth），2016～2020年第三方消費支付規模將自1.9兆美元成長到4.6兆美元，非傳統金融業者的網路信貸市場規模由1560億美元將成長到7640億美元，而網路資產管理業務規模將由8.3兆美元擴增達11.9兆美元。

另外， 中國正加速投資人工智慧（artificial intelligence，AI）。麥肯錫（McKinsey）在《人工智慧：中國代表的意義》（Artificial Intelligence: Implications for China）報告預期，中國AI技術將貢獻中國國內生產總值（GDP）年成長率0.8～1.4個百分點，成長幅度多寡端賴AI技術被應用的程度。本月初，由中國出生的雲端運算科學家李飛飛領導的Google（谷歌）AI技術中國中心在北京成立。

美國數位化程度領先中國4.9倍

不過，中國依舊仍有長路要走。麥肯錫另一篇報告《數位中國：強化經濟走向全球競爭力》點出，相對於中國，美國數位化程度保持領先4.9倍；中國在眾多產業有不同層面的數位化程度。
 

中國在縮小差距時將面臨嚴重風險衝擊。如麥肯錫指出的要點，2030年中國數位經濟要達到轉移，以及在4大領域（消費零售、汽車與行動、醫療照護與運輸物流）中創造等同整體產業10~45%的相等價值。這將對價值鏈產生明顯的擾亂，以及在就業市場、消費、社經層面產生不確定性。

如果中國可以確保數位經濟持續發展，同時控制紛亂的風險，領導人將必須實施有適宜的法規。這需要對當前產業發展的相關變因謹慎的考量。

阿里巴巴、騰訊是產業支柱

近10年前，少數人預期中國數位經濟會有如此突破性的發展。事實上，中國數位經濟兩大支柱是阿里巴巴（Alibaba）、騰訊（Tencent），其創辦人馬雲、馬化騰都曾遭逢挫敗。不過，在中國政府高層願意放手讓產業去實驗，允許外資與技術進入中國市場下，這兩大業者得以壯大，並陸續走出中國去海外發行股票——騰訊在香港掛牌交易，阿里巴巴在紐約上市交易。

他們在新興的數位技術中取得優勢—姑且不提中國高品質公共基礎建設—得以擴大營運、提供服務，這些業者在中國數位經濟中衝鋒陷陣、保持高速發展。阿里巴巴電子商務平台擴大市場、降低交易成本，讓傳統產業中降低產能的中介者毫無生存空間。

騰訊旗下的微信（WeChat）降低通訊成本、互動、協調與個人社交，刺激各產業的創新。這兩大業者打破製造、物流、媒體、金融產業間的藩籬，因而創造了規模、擴大視野，並增加競速。
 

這些成就創造生產力、收入及財富累積，是民間產業具有整合力道的關鍵。不過，他們是被國家支持的，在國家彈性的政策下發展，不僅得以在中國私有市場大放異彩，還能夠整合市場，以強化中國在全球經濟的發展。

不過，市場導向的創新難以預測，創新的預期往往又過高。以中國數位經濟為例，不完美、落後的法規與執行力導致產業環境的不均衡效應，進而產生金融與債務風險、高污染與不平等的嚴重弱點。

比特幣、影子銀行遭嚴厲管制

在中國現有體制下，政府責無旁貸的必須處理這些問題。過去5年，中國政府已經準備處理，但卻使用不合時宜的行政手段。光在去年，中國政府就嚴厲控管加密比特幣（Bicoin）、B2C（企業對消費者電子商務）金融平台、影子銀行、跨境資金流入，以及債券與證券市場。

不過，上述的改變不足以消除增加中的風險。若要對症下藥，中國必須建立更有效率的機構專責處理失敗企業、吸收損失，以及管理風險與不確定性。特別是，中國必須改善破產流程、多層次資本市場、有效的社群安全系統、可靠的公共住屋，以及以降低不平等為目標的累進稅制度。同時，為降低市場弊端發生，中國必須建立更具效力的競爭法、反貪機制、更有力的環保法規。

數位經濟自然是親市場、親生產力、親全球化地。不過，缺乏有效管理，會發生明顯的經濟不平等現象，這恐怕會進一步引發政治與社會不安。在科技快速進展、人口變化與氣候變遷下，大規模破壞時代所帶來的不安，更將難以避免。

唯一的方式是，握緊數位經濟發展潛力的韁繩，同時避免下行風險，以建立更平等、涵蓋更廣的社會機構，以保護資產權，確保市場發揮效率。換句話說，這一切都歸結為明確、適當、有效的國家和市場角色。

© Project Syndicate

（原標題為《The Challenges Confronting China’s Digital Economy 》，文章未經授權，請勿任意轉載）