自俄羅斯武力侵犯烏克蘭以來，地緣政治的緊張衝突情事造成能源與原物料價格大幅上揚，加上許多國家的航空運輸無法飛越俄羅斯的領空，使得運輸的成本持續增加，已大幅提高企業的生產成本，進而使得各國央行擔心物價持續上漲可能對於全球經濟帶來進一步傷害。在烏俄戰爭尚未結束之際，中國肺炎疫情又再次蔓延，對於全球經濟的傷害必然會進一步加大。

中國上海在3月28日開始實行「封半城」的防疫措施，為了降低封城對於企業的負向衝擊，上海市政府也發布「全力抗疫情助企業促發展」相關措施，提出零售和餐飲行業補貼、加大減稅降費政策力度、減免微企業和個體工商戶房屋租金，同時加大金融支持力度，包括加強融資擔保支持、實施困難企業貼息政策、加大普惠金融支持力度等金融措施，藉以降低風城措施對經濟的負向影響。上述措施可能對於降低企業短期衝擊有所幫助，但是，長期而言，企業經營的不確定性已持續升高。

穩就業、保民生與防風險一直是中國重要的工作目標，在上述的基礎下，中國國務院總理李克強也在今年政府工作報告中，提出經濟成長目標為5.5%。然而，在中國為了控制疫情而對上海市也採取封城的措施來看，中國政府要達成今年的經濟成長目標並不容易。

封城將無法穩就業與保民生

首先，就直接衝擊而言，上海是帶動中國經濟發展的重要城市，對中國經濟成長的貢獻極大，因此，上海必然是中國具有治理良好的城市之一。這類型的都市所提供的基礎設施、醫療服務、金融與運輸服務也會優於中國其他都市，同時，其也可以帶動其他周遭城市的發展，因此，一旦中國對於上海採取封城的措施，除了對於製造業的衝擊外，對於上海的人流、物流與金流將會續速消失，進而對於龐大的服務業廠商與從業人員產生衝擊。

其次，就間接衝擊而言，上海鄰近城市的生產活動也會因為上海封城而連帶造成國內外貨物運輸的中斷，進一步促使中國經濟產值再降低。上海疫情的控管對於上海市外圍城市間的物流與人流所帶來的不便性，並不會因為中國政府採取半封城或全面封城有太大差異，換言之，鄰近都市的製造業也會因上海封城而受到衝擊。

再者，穩就業與保民生雖然是中國政府重要的施政目標，然而，從深圳、吉林與上海的封城可知，封城的作法對於經濟的直接衝擊，即是伴隨製造業而生的服務業以及創造龐大就業人口的餐飲、批發等內需型服務業，一旦失業人口伴隨封城措施增加，民眾對於經濟的負向預期將會上升，這會使得人民進一步減少消費與增加儲蓄，故中國經濟會面臨下行的風險將愈來愈高。

勿輕忽中國封城對於台灣金融業的衝擊

最後，對台灣而言，烏俄戰爭與中國封城將會使得在中國經營的廠商所面對的經營困境增加，廠商面對的債務違約風險也可能會提高，因此，除了擔憂中國疫情可能造成供應鏈的斷鏈危機外，我國銀行或租賃業者面對廠商債務違約的風險也可能會增加，特別是擁有更多中小企業或微型企業的金融租賃業者所面臨的違約風險也會增加，若再考慮主要國家央行的升息決策，我國租賃業者在中國面臨的金融風險將會愈來愈高。

※作者為淡江大學產業經濟與經濟學系合聘教授