上報 Up Media

懷特

● 麥肯錫舊金山辦公室合夥人

瑪佳卡爾

● 麥肯錫全球研究所印度合夥人

早在美國通過最新的紓困法案之前，世界各國的政府便已提供了將近12兆美金的金援給受到新冠肺炎疫情影響的企業和家庭，這筆數目相當於全球GDP的12%。但他們有多確實地將這筆意想不到的援助送達預期的接受者手中？這項努力對未來有何啟示？

從政策制定者和金融科技創新者，到經濟學家與民間社會監督者，許多人都在問這類的問題。我們最近分析了12個政府的疫情援助計劃，希望能從中找到答案。這些計劃分別來自七個國家：巴西、印度、奈及利亞、新加坡、多哥、英國及美國，計劃的規模從個人和中小型企業皆有。

我們評估了每個計劃的設計抱負，例如範圍、規模、和特定性，並用速度和支付範圍來測量計劃的執行效益。這項研究奠基於我們先前在數位識別和數位普惠金融的成果，並考量到了國家級和計畫級的金融設施。

我們的研究顯現出許多差異。有些計劃結合了具有抱負的設計以及有效的執行方式，但也有很多計劃在其中一兩個領域中有所短缺，遇到的問題包括推行速度慢、無法聯繫到合格受益人、有時候還有詐欺問題。

我們的研究最關鍵的收穫就是：規模大、迅速、具有目標性的經濟支出需要強大的數位金融設施。這項設施除了在面臨危機時協助提供支援之外，也廣泛地促進經濟成長，並使其更有彈性。這對所有國家來說都是如此，但以花在增量政府支出的每個GDP百分點來看，新興經濟體能夠比富裕的國家獲得更多的經濟價值。這可能是因爲發達的經濟體本身就已經有較多的數位金融設施了。

在我們的研究中，新加坡的工作援助計劃和英國的職位保留計劃不論是在設計或執行面，都是眾多計劃中最傑出的。但有些新興經濟體的計劃也進行得不錯。有兩個印度的計劃是奠基於現存的金融設施上，並且能夠有效地執行，其中一個以女性為目標，另一個則是造福了超過三百萬家中小型和微型企業的緊急信用保證計劃；多哥較缺乏完善的金融設施，但它仍然能夠善用現有的資源，它的諾維西計劃（Novissi program）每隔兩週便將現金匯入非正式員工的手機錢包中，金額共達當地封城期間最低月薪的30%。

我們主要的結論之一是：有效的政府援助計劃有三個金融設施的關鍵特徵，分別為數位支付管道、具有廣泛人口覆蓋範圍的基本數位身份識別系統（例如印度的阿德哈計劃（Aadhaar program）、以及與其相連的個人或公司的簡易數據。

若是一個國家的金融設施包含這三個特徵，它就能夠設計出理想的計劃，並快速執行。舉例來說，新加坡的中小型企業工作援助計劃將資金自動匯入符合資格的企業，援助金額以該公司的薪資名冊為依據，不需要額外的申請流程。這項計畫能夠成功，CorpPass數位身分識別系統功不可沒，該系統分配給

每家中小型企業一組獨特的識別碼，連接到記錄公司稅款和員工薪資的政府資料。

但缺少一個或多個金融設施特徵的國家就必須在援助計劃的設計目標和成功執行之間做出取捨。美國的經濟影響計劃力求支付給百分之50的人口，但僅針對有限的目標受眾，舉例來說，所有受社會安全局援助的人以及年收入低於75000美元的納稅人都獲得了相同的金額。

此外，該計劃有部分仰賴於紙本支票，合格接受者的名單也不完整，使計劃的執行速度和範圍都面臨挑戰。雖然最終有超過1億6千萬的美國人在這個計劃下得到了金援，但只有9千萬人是在計劃於2020年3月30號開始執行後的3周內就收到款項。

第二個重大發現是建立強大的數位金融設施比我們原先想得更能夠促進經濟。根據我們在新冠疫情危機開始前的估計，將基本和進階數位識別碼應用至個人或機構間的廣泛互動中，能夠讓經濟收益在2030年之前增加到GDP的百分之3至13，視不同國家的情況有所差異。但我們現在預估潛在收益可能會超過百分之20。

疫情成為了許多國家金融體系的高風險壓力測試，凸顯出了重大的差距和機會，但它同時也替如何提升效率和彈性上了寶貴的一課。

我們的分析只涵蓋了少數國家中一部份的援助計劃，但結果顯示，對個人和中小型企業而言，強大的金融設施至關重要，這不只是為了回應像新冠疫情這種毫無預警且可能極具災難性的危機，更是為了增進金融彈性與經濟成長。

（翻譯：劉盈玓，責任編輯：張育軒）

© Project Syndicate

（原標題為《How to Spend $12 Trillion》文章未經授權，請勿任意轉載）