美國銀行體系近來頻出狀況，但為對抗通膨而積極升息的聯準會（Fed），3日仍宣布調高利率，專家指出，由於信用已然鬆動，美國地區銀行正處於「骨牌危機」的邊緣，聯準會再度收緊銀根，可能引發區域銀行倒閉的骨牌效應。

聯準會3日宣布升息1碼，是去年3月啟動緊縮循環以來第10次升息，累計14個月來共升息5個百分點（20碼），聯邦資金利率目標區間從幾近0%拉高到5%至5.25%，創2007年以來最高水準。

The latest increase lifted the Fed’s benchmark federal funds rate to a target range of 5% to 5.25%, the highest level since 2007 https://t.co/9PfBb5u0pv pic.twitter.com/zqlEBkv0rg

— Bloomberg (@business) May 3, 2023

時代雜誌（TIME）指出，聯準會升息之舉，讓市場擔心中型或區域型銀行會出現資金大舉流失，波士頓學院（Boston College）經濟學教授貝圖恩（Brian Bethune）表示，只要升息幅度超出預期就會使銀行問題惡化，一旦「信用遭到侵蝕，就將引發骨牌效應」，目前「區域銀行正在大規模骨牌效應的邊緣」。

報導表示，自從矽谷銀行（Silicon Valley Bank）、Signature Bank 、第一共和銀行從（First Republic Bank）3月相繼倒閉以來，美國銀行體系就陷入動盪，成因之一就是Fed去年以來的快速升息。相較於利率調升後的放款與證券業務，較早之前的相關投資都因為低利而導致收益較低，導致許多銀行正蒙受損失，因此Fed在市場動盪下，仍決定於3日調升基準利率，凸顯出聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）一方面必須抑制通膨，一方面又得避免讓難以適應高利率的銀行陷入困境的兩難局面。

休士頓大學公共事務學院院長格拉納托（Jime Granato）指出，部分中小型的銀行，雖然在升息政策影響下已逐漸緊縮放款的標準，但卻在存戶信心出現危機之下蒙受大量存款流失，且與矽谷銀行資產結構與管理模式相仿的銀行，在前車之鑒下為了維護營運，則將採取更保守的模式。

在某種程度上，Fed樂見銀行趨於保守，因為減少放款與開支，能有效協助降低通膨，但銀行可能因此出現經營危機，卻也使Fed進退兩難。

目前並不清楚決策官員是否認為經濟過熱而必須再度調整利率水準，但決策壓力顯然持續增加。據財經媒體CNBC報導，以參議員華倫（Elizabeth Warren）為首的10位民主黨籍國會議員，在Fed宣布升息前就發表致鮑爾的聯名信，呼籲停止採用升息的手段，以避免經濟衰退、失業率攀升與小型企業倒閉潮等危機發生。

聯名信中表示，Fed同時兼負促進就業與維持物價穩定的重任，若持續調升利率恐將顧此失彼，進而使小型企業與工薪家庭遭受嚴重打擊，且包括矽谷銀行、Signature Bank在3月相繼倒閉，「加上升息所造成，但遲滯發生的影響」，都使美國經濟「在Fed過度反應下更加脆弱」。

此外，該信件也指出，3月消費者物價指數（CPI）、失業率相繼創下2年來新低，其中非裔美國民眾失業率更是歷史以來最低的數據，指出不但已無進一步調升利率的必要，更強調升息恐將使回溫的經濟蒙受打擊。

在聯名信中，議員們也對聯準會可能透過操縱失業率，以達成其政策目標的意圖示警，指出自從二戰以來，美國除了經濟衰退之外，未曾使失業率在1年內上升1個百分點的紀錄，並表示自1945年以來，有12次失業率增加1個百分點，但經濟也都陷入衰退，因此期望透過提出往昔例證與目前情況，呼籲聯準會停止升息策略。